干股指激励对象虽不实际出资，但却因为奖励/赠与而获得的公司股份，它
是民间的一种股权法律制度创新。从法律意义上，干股股东是有实际出资的，
只不过其出资是由公司或者他人代为交付的。
干股具有 5 个特点：（1）干股是协议取得，而非出资取得；（2）干股的
地位要受到无偿赠予协议的制约；（3）干股具有赠与的性质；（4）干股一般
用来激励；（5）干股股东属于股东名册中的股东，而不是隐名股东或被代持股
东。
需要特别强调的是第五条，干股是登记在册的股东，是法律允许的，也是
受公司法和民法保障的协议行为。
2
、股票期权
股票期权指激励对象被赋予在未来特定的时间内、按事先约定的价格购买
一定数量公司股票的权利。
股票期权有 4 个特点：（1）期权为看涨期权，即公司股价在高于行权价的
条件下，激励对象行权后才能获利，如公司股价低于行权价，激励对象可以选
择不行权；（2）期权是有价值的，但期权是公司免费赠送给激励对象的；
（3）期权不能转让、赠与，但可以继承；（4）激励对象获得股票必须通过
“行权”。
股票期权涉及授予日、行权条件、等待期等概念。
授权日即公司将期权授
予给激励对象的日期。
行权条件可以分为业绩条件和非业绩条件，业绩条件就
是指公司在未来必须达到事先约定的水平，激励对象才能行权，比如年净利增
长率；非业绩条件就是与公司业绩无关的条件，比如公司需要达到约定的市值
条件，激励对象才可以行权。
等待期即期权在授予后，不能立即行权，必须等
待一段时间后才能开始行权。
